(300383) 2020年事迹预报点评:各项营业经营安稳,静待IDC贮备开释

(300383) 2020年纪迹预告点评:各项业务运营平稳,静待IDC储备释放


事项:  公司宣布2020年度事迹预报,估计2020年年度实现归母净利润9.1亿元-9.5亿元,比上年同期增加10.36%-15.21%;实现扣除非常常性损益后的净利润9.01亿元-9.41亿元,比上年同期增加9.63%-14.49%;基础每股收益0.59元/股-0.62元/股。

批评:  事迹预报略低于预期,各项营业经营安稳。

停止2020岁终,公司已投产机柜约3.8万个,上架率濒临80%,现无机柜签约率、上架率均处于较高程度。

公司2020年机柜增量开释无限,同时客户受疫情影响放缓上架进度,对公司整年收入发生负面影响,估计往年进入麋集投放期。

同时,云盘算及相干效劳坚持安稳增加,云盘算效劳收入占整年总收入70%以上。

IDC新建名目有序推动,往年料将进入麋集投放期。

公司新增募投名目均稳步推动,此中已构成购置动向的机柜数目约1.48万个,包含房山二期(2000个)、嘉定二期(5000个)跟燕郊三四期(7800个)。

房山二期名目已实现主体建立,后续开端机电计划装置任务;嘉定二期已实现主体构造封顶;燕郊三四期园区配套变电站开端计划已实现,估计往年逐渐开释产能。

以上名目可为公司供给至少2.5万个增量机柜,区位上风及收集品质可保证订单消化才能。

同时,从临时看,昆山名目已实现计划计划及环评存案,长沙名目是公司在中部潜力需要地域的策略资本贮备,天津宝坻地域云盘算基地名目正停止能耗指标请求,将承载北京地域的溢出需要。

公司按需扩产建立,将来在建名目达产后,公司将领有约10万个机柜的效劳才能,带来持重的红利才能及现金流。

RIETs名目无望优化资产欠债构造,晋升扩大才能及估值程度。

公司拟以全资二级子公司中金云网持有并经营的中金云网数据核心作为公募REITs底层资产,停止基本设备公募REITs的申报刊行任务,制定召募范围约57亿。

现在REITs名目已实现了北京市发改委的试点申报跟评审流程,现在处于国度发改委的评审进程中。

REITs名目实行实现后,公司商誉跟欠债总额将无望年夜幅下降,资产欠债率将进一步改良;同时公司持有货泉资金贮备将为将来名目投资供给资金支撑。

红利猜测、估值及投资评级。

斟酌到2020年公司局部机柜推迟上架,但2021年无望进入麋集交付期,咱们调剂公司在2021-2022年的归母净利润猜测为11.42、14.75亿元(原值为12.94亿、15.51亿元),对应EPS为0.74、0.96元(原值为0.84、1.00元)。

赐与行业中枢30xPE,市值预期342.3亿元,对应目的价22.2元,保持“强推”评级。

危险提醒:REITs名目推动不迭预期,新名目交付节拍及机柜上架率不迭预期。

【300383】事迹预报合乎预期,IDC范围连续扩大


公司布告:公司宣布2020年事迹预报,估计实现归属于上市公司股东的净利润为91000万元–95000万元,同比增加10.36%-15.21%,实现扣除非常常性损益后的净利润90100万元–94100万元,同比增加9.63%-14.49%。

事迹预报合乎预期,环比连续增加。

2020年整年公司估计归母净利润中值为9.30亿元,同比增加12.79%,实现扣除非常常性损益后的净利润为9.21亿元,同比增加12.06%,此中2020Q4单季实现归母净利润2.48亿元,同比增加16.43%,环比增加7.36%,环比连续增加。

据公司半年报表露,公司IDC投产机柜数目约3.8万个,公司踊跃推动各名目建立进度:房山名目停顿顺遂,一期名目竣工进度已到达50%,估计2021年上半年可全体投放应用,二期名目已实现主体建造建立任务;燕郊三四期名目已实现建造主体构造封顶,估计2021-2022年可逐渐开释产能;上海嘉定二期名目建造工程已实现主体构造封顶,进入外部施工阶段;昆山名目已实现计划计划及环评存案,现在正在停止名目能评及计划审批等相干任务;长沙名目能评申报任务已濒临序幕,估计2021年上半年动工建立;经由过程收购名目公司的方法获得天津宝坻地域368亩产业用地,现在正在停止能耗指标请求。

京津冀地域跟长三角IDC营业规划已开端实现,加码天下数据核心营业拓展。

公司非公然刊行正在踊跃推动,制定增不超越50亿元用于推进北京房山绿色云盘算数据核心二期名目(9亿,18%)、上海嘉定绿色云盘算基地二期名目(9亿,18%)、燕郊绿色云盘算基地三四期名目(15.2亿,30.4%)跟长沙绿色云盘算基地一期名目(4亿,8%)的建立及弥补活动资金(12.8亿,25.6%)。

公司现在在津京冀及长三角地域领有8处数据核心,散布于北京东直门、酒仙桥、亦庄经济开辟区、房山窦店,上海嘉定及河北燕郊地域,现无数据核心范围近40万平米,计划容量约为5万个机柜。

同时公司踊跃推动IDC天下策略规划,连续扩展数据核心范围,在建名目包含北京房山二期名目、河北燕郊三四期名目、上海嘉定二期名目、江苏昆山名目以及长沙一期名目、宝坻名目,计划容量超越5万个机柜,进一步扩展公司IDC营业辐射范畴,增添IDC资本贮备。

5G前期将加年夜云网融会,云资源开销浮现震动下行趋向。

据工信部表露,现在我国已累计开明5G基站超越70万,2020年新增5G宏基站约58万,提前实现整年目的,估计2021年中国经营商将新建5G宏基站连续增加,资源开销无望稳步增加,5G收集将史无前例地大批引入IT化技巧跟装备,实现收集切片跟边沿盘算来支持行业利用,ICT综合装备商将迎来市场机会。

收集是云盘算的基本,5G将推进云盘算的浸透率晋升。

云盘算与互联网的寡头效应催生了超年夜型数据核心需要,5G利用驱动数据流量的增加,数据核心的资源开销浮现震动下行趋向,200/400Gbps的进级周期将减速。

新……


【300383】事迹合乎预期,REITs落地减速望成新助力


变乱:公司表露2020年度事迹预报,估计归母净利润9.1-9.5亿元,同比增加10.4-15.2%;扣非净利润9-9.4亿元,同比增加9.6-14.5%;估计非常常性损益900万元。

讲演期内数据核心客户上架率逐渐晋升,云盘算营业安稳增加,云盘算及相干效劳收入占讲演期业务收入超越70%。

事迹合乎预期,名目贮备充分,等待2021年投放减速。

依据公司表露的12月9日投资者关联运动记载表:(1)现在公司已投放机柜上架率濒临80%;(2)各在建名目有序推动,估计房山二期名目、嘉定二期名目跟燕郊三四期名目在2021年能够开端投产。

(3)云盘算营业经营安稳,AWS营业收入受中美关联影响略有降落,无双科技从事的SaaS营业经营安稳,效劳的游览、实体经济、生涯效劳类客户营业较在2020年疫情中遭到了较重大打击,2020年前三季度事迹情形较2019年持平。

上交所宣布REITs重要营业规矩,推动REITs试点获得阶段性停顿。

2020年4月30日,中国证监会、国度开展改造委结合宣布试点告诉,正式启动基本设备公募REITs试点任务。

1月29日,上交所制订宣布三项重要营业规矩,分辨是《公然召募基本设备证券投资基金(REITs)营业措施(试行)》、《公然召募基本设备证券投资基金(REITs)规矩实用指引第1号——考核存眷事项(试行)》、《公然召募基本设备证券投资基金(REITs)规矩实用指引第2号——出售营业(试行)》。

本次宣布的三项规矩重要明白了基本设备公募REITs的营业流程、检察尺度跟出售流程,对市场参加主体有较强的标准跟领导意思。

公司REITs已启动申报刊行,有助于拓宽融资渠道、投资新名目。

公司拟以全资二级子公司中金云网持有并经营的中金云网数据核心作为公募REITs底层资产,停止基本设备公募REITs的申报刊行任务。

据公司布告,停止11月12日,公司已实现向北京市发改委的试点申报任务,并已经由过程了北京市发改委的评审,由北京市发改委将本名目推举至国度发改委,现在正在国度发改委评审进程中。

如公司的REITs名目落地,可能对公司持有的优质数据核心重资产经由过程公然市场从新停止订价,无效晋升上市公司的资产增值收益,优化资源构造跟现金流状态。

保持“买入”评级。

咱们估计公司2021-2022年归母净利润分辨为11.4/14.2亿元,对应2021-2022年PE分辨为22.2/17.8X。

斟酌到公司资产的优质性,以后估值存在吸引力。

危险提醒:新名目拓展不达预期,市场竞争加剧。

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