(600518) 半年报点评:轻稀土价钱上升或晋升下半年事迹

(600518) 半年报点评:轻稀土价格回升或提升下半年纪迹


事情:  公司宣布2020年半年度事迹,完成营收96.1亿元,同比+12.8%;归母净利润3.3亿元,同比+23.4%;扣非归母净利润2.9亿元,同比+37.2%。

投资要点:  稀土功用资料营收增长,低毛利商业营业大抵安稳:因为稀土功用资料奉献,稀本地货品营收增长,但疫情影响,轻稀土终端需求疲弱,供应绝对宽松,次要子公司稀土质料产物营收均有降低;低毛利稀土商业营收43.8亿元、同比-2.5%;产物价钱弱势影响,毛利率相比19年整年减少0.88Pct,费率整体波动,所得税略降,助利润更高增长。

轻稀本地货品价钱下半年以来疾速上涨,综合毛利率无望濒临19年:上半年稀土市场整体表示延续弱势,轻、重稀土价钱延续分化走势,氧化镨钕价钱自年终的27.2万元/吨跌至4月低点25万元/吨,6月末升至28.1万元/吨,以镧铈镨钕为代表的轻稀土价钱整体低位运转;中重稀土价钱振荡下行;7月当前,轻稀土价钱疾速拉升,以后氧化镨钕价钱到达34万元/吨。

本钱端,2020年公司向包钢股份洽购稀土精矿价钱为1.26万元/吨,与2019年同比持平。

19年氧化镨钕均价29.7万元/吨,20年至今均价27.3万元/吨、若维持以后价钱20年整年均价预计29.7万元/吨,毛利率无望濒临19年程度。

轻稀土冶炼龙头,恒久安稳开展:公司是中国乃至寰球最大的轻稀本地货品冶炼企业,六大稀土团体之一,依附控股股东包钢(团体)公司所掌控的白云鄂博稀土资本上风,积年取得的矿产物跟冶炼别离产物调配量盘踞调配总量的50%阁下,行业位置凸显;当然,斟酌到轻稀土恒久供需格式绝对宽松,策略位置不迭重稀土,且低毛利商业营业开展必定水平上占用库存跟资金,公司恒久开展或以安稳为主。

红利预测与投资倡议:预计公司20-22年净利润6.2、7.0、7.1亿元,EPS为0.17、0.19、0.20元,维持“增持”评级。

危险要素:下游需求不迭预期,红利才能进一步下滑。

【600518】康美药业[600518.上证]实现兑付2018年度第一期短期融资券本息21.06亿元


3月26日丨康美药业(600518)(600518.SH)颁布,公司于2018年3月23日刊行了2018年度第一期短期融资券(简称:18康美CP001,代码:041800116),刊行总额人平易近币20亿元,限期365天,刊行利率为5.30%,起息日期为2018年3月26日,兑付日期为2019年3月26日。

2019年3月26日,公司兑付了该期短期融资券本息,本息兑付总额为人平易近币21.06亿元。


【600518】ST康美02月09日涨停剖析


ST康美(600518)02月09日涨停开盘,股价上涨5.26%,开盘价为1.80元。

该股于下战书 2:33:35涨停。

截止15:00:31未翻开涨停,封住涨停时长26分24秒。

其涨停封板构造普通,最高封单量:501.44万,今朝封板数目:348.03万,占实际畅通流畅盘0.12%,占当日成交量:10.86%。

【起因剖析】ST康美涨停起因种别为ST板块。

公司以中药饮片出产、贩卖为中心,施行西医药全工业链一体化经营模式。

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