(600641) 2020年我国集成电路布图计划发证超万件 国产替换迎新机会(附股)

(600641) 2020年我国集成电路布图打算发证超万件 国产调换迎新机遇(附股)


1月22日,在国度常识产权局2021年一季度例行消息宣布会上,消息谈话人、专利局副局长兼局办公室主任胡文辉先容道,2020年,我国集成电路布图计划注销请求14375件,同比增加72.8%;发证11727件,同比增加77.3%。

比年来,我国集成电路行业连续疾速开展,企业对集成电路布图计划的任务也高度器重。

据中国半导体行业协会统计报道,2020年前三季度中国集成电路工业贩卖收入为5905.8亿元,同比增加16.9%,此中,集成电路计划业贩卖收入为2634.2亿元,同比增加24.1%。

华创证券指出,据调研,遭到一直增加的需要推进,叠加外洋疫情影响,半导体全工业链产能紧俏,高景气宇无望贯串2021整年。

可开出新减产能的厂商,无望取得更多市场份额。

实现从0到1冲破,无望补短板的要害装备及资料也将迎来国产替换机会。

相干上市公司中,万业企业的集成电路用离子注入机开端取得正式订单。

南年夜光电(300346)控股子公司宁波南年夜光电自立研发的ArF光刻胶产物胜利经由过程了客户的应用认证。

【600641】东吴证券 电子行业周报:台积电事迹凸显半导体高景气 装备环节无望充足受益


智妙手机跟HPC需要微弱,动员台积电事迹实现疾速增加。

2021年1月14日台积电颁布2020年第四序度财报,公司Q4业务收入为126.76亿美元,濒临此前事迹预报下限(127亿美元),YoY+22%,QoQ+4.4%,重要得益于智妙手机跟HPC市场对5nm的微弱需要。

公司Q4毛利率为54%,超越此前事迹预报下限(53.5%),YoY+3.8pcts,QoQ+0.6pct,公司业务本钱有所改良,但同时也遭到了5nm爬坡跟汇率稳定的影响。

2020年,公司业务收入为45.51亿美元,YoY+31.4%,毛利率为53.1%,YoY+7.1pcts,重要得益于较高的产能应用率跟本钱的优化。

进步制程的营收奉献度进一步晋升,5G智妙手机跟HPC奉献重要营收,Q4汽车电子开端苏醒:从技巧节点来看,2020年第四序度,5nm制程的营收占比达20%,QoQ+12pcts,7nm制程的营收占比为29%,YoY-6pcts,QoQ-6pcts,16nm制程的营收占比为13%,YoY-7pcts,QoQ-5pcts,进步制程(16nm及更进步制程)的共计营收占比为62%,YoY+6pcts,QoQ+1pct。

从利用范畴来看,2020年第四序度,智妙手机的营收占比为51%,YoY-2pcts,QoQ+5pcts,HPC的营收占比为31%,YoY+2pcts,QoQ-6pcts,IoT的营收占比为7%,YoY-1pct,QoQ-2pcts,汽车电子的营收占比为3%,YoY-1pct,QoQ+1pct。

瞻望2021,公司资源付出年夜幅增加,HPC、汽车电子、智妙手机供给生长动能:瞻望2021年第一季度,在HPC相干需要、汽车电子苏醒跟智妙手机市场节令性稳定趋缓的动员下,台积电估计将实现业务收入127-130亿美元,毛利率估计为50.5%-52.5%。

瞻望2021年,台积电估计寰球半导体市场(不含存储器市场)将增加8%阁下,此中晶圆代工市场无望增加10%阁下,公司估计将以高于晶圆代工市场的增速实现增加。

在资源付出方面,2020年第四序度台积电资源付出为31.9亿美元,2020年资源付出为172.4亿美元,估计2021年的资源付出将到达250-280亿美元,此中80%用于进步制程,包含3nm、5nm跟7nm制程,10%用于进步封装跟掩膜制作,10%用于特别工艺。

半导体装备市场团体浮现稳步增加,半导体装备市场会合度较高,国产替换空间辽阔:遭到半导体工艺制程的进级、半导体器件构造的庞杂化以及卑鄙晶圆制作产能扩大的推进,半导体装备市场无望坚持稳步增加。

现在,寰球半导体装备市场现在重要由外洋厂商主导,行业浮现高度把持的竞争格式。

2018年寰球半导体装备市场中,利用资料、阿斯麦、东京电子、泛林半导体、科天半导体的市占率分辨为17.27%、14.74%、13.45%、13.40%、5.19%。

现在我国半导体装备市场的自给率较低,2018年国产半导体装备贩卖额约为109亿元,自给率约为13%,国产替换的空间辽阔。

投资倡议:跟着寰球半导体装备市场的一直开展跟海内半导体装备工业在自立可控过程中的冲破,外乡半导体装备工业链相干标的有……


【600641】跟踪讲演之一:离子注入机获得严重停顿,国产化将来可期


变乱∶  20年12月1日公司宣布布告《对于公司控股孙公司向关系方出卖集成电路装备暨关系买卖的布告》,公司孙公司凯世通拟向芯成科技出卖3台12英寸集成电路产线用离子注入机,范例分辨为低能年夜束流重金属型、低能年夜束流超高温型以及高能离子注入机,买卖金额约为1亿元阁下,此中重金属低能年夜束流浪子注入机组装现在实现80%,其余两款装备处于洽购零部件阶段。

点评∶  凯世通离子注入机营业取得片面冲破,将来可期。

公司离子注入机名目推动顺遂,鄙人游多家顶级晶圆代工年夜客户处均获得较年夜冲破,公司订单情形丰满,凯世通拟向芯成科技出卖3台12英寸集成电路产线用离子注入机,金额约为1亿元阁下。

公司疾速推动离子注入机停顿,国产化将来可期。

半导体装备资料空间辽阔,离子注入机超高壁垒且国产化率濒临为0。

离子注入机是半导体晶圆制作装备中,难度跟单价仅次于光刻机的要害装备。

依据SEMI数据,2019年寰球半导体装备投资额约600亿美金、离子注入机2019年寰球市场范围约18亿美金。

寰球离子注入机行业寡头把持,可量产的仅有AMAT、Axcelis.AIBT、凯世通等8家企业,AMAT跟Axcelis两年夜寡头市占率约70%  凯世通开创人陈炯博士曾是寰球当先离子注入机厂商AIBT的结合开创人。

凯世通的光伏离子注入机出货量处于天下当先位置,而集成电路离子注入机已冲破3nm工艺,其重要参数均优于外洋主流同类产物。

在中国晶圆厂年夜幅扩产的配景下,将来中国离子注入机年投资额约50亿元,仅长江存储约5万片/月的扩产打算合计洽购31台离子注入机,洽购金额超越15亿元,而凯世通2019年收入仅约8400万元,国产替换空间宏大。

临时空间∶浦东科投将助力万业经由过程外延并购打造国度级的集成电路设备资料龙头  公司的控股股东为浦东科投,第三年夜股东为国度集成电路工业投资基金,持股比例分辨为28%跟7%。

(1)浦东科投是中国顶级的集成电路投资平台,曾投资过多家半导体优质企业,包含中微、盛美、澜起、芯原微等。

(2)万业入股上海半导体设备资料基金深刻规划半导体设备资料中心资产,基金总范围100亿元,投资企业包含华卓精科、新加坡STI、江苏长晶、上海御渡等,万业LP份额约8%,现在投资收益率已超越300%  红利猜测、估值与评级︰公司努力于成为中国半导体设备资料的综合型企业,子公司凯世通是寰球当先的离子注入机出产厂商,存在超高壁垒及宏大的国产替换空间。

别的在浦东科投作为第一年夜股东的配景下,公司的‘‘外延并购’’策略无望逐渐实现,咱们看好公司将来临时的开展空间。

咱们保持公司2020-2022年归母净利润分辨为4.13、6.25、7.19亿元,以后市值对应PE分辨为39、26、22倍,保持‘‘买入’’评级。

危险提醒∶产物研发进度不迭预期、入口原资料受限危险。

    0

    版权所有@600647(同达创业)|京icp备案05000846号
深圳网站建设