(600016) 平易近生银行[600016.上证]:西方无限3500万股质押延期购回

(600016) 夷易近生银行[600016.上证]:东方无穷3500万股质押延期购回


12月22日丨平易近生银行(600016,股吧)(600016.SH)颁布,西方无限于2020年12月22日对所持公司3500万股无穷售流畅股操持了质押式回购买卖延期购回。

西方股份、西方无限及中原人寿累计质押公司股份13.06亿股(含本次),占西方股份、西方无限跟中原人寿共计持有公司股份的37.69%,占公司总股本的2.98%。

【600016】季报点评:事迹持续下滑,资产品质压力较年夜


变乱:10月30日,平易近生银行表露3Q20事迹:营收1433.21亿元,YoY+7.66%;归母净利润373.29亿元,YoY-18.01%;停止20年9月末,资产范围6.93万亿元,同比增加10.41%;不良存款率1.83%,拨备笼罩率145.90%。

点评:  营收净利增速均降落  3Q20营收增速7.66%,较1H20降落3.51个百分点,重要系债市调剂招致非息收入年夜幅下滑(yoy-0.5%,增速环比降落6.9pct),净手续费收入增速同样放缓(YoY+0.93%,增速环比降落3.29pct),本钱净收入YoY+19.81%。

PPOP同比增速为8.33%,增速较1H20降落3.86pct;3Q20归母净利润增速为-18.01%,较1H20降落7.99个百分点,拨备力度较1H20并未抓紧,重要系不良消化义务较重。

ROE降落。

3Q20年化加权均匀ROE为10.01%,同比降落4.17个百分点。

净息差回升,存存款增加放缓  净息差回升。

3Q20净息差为2.14%(复原口径),较1H20回升3BP。

咱们测算3Q20平易近生银行生息资产收益率较1H20持平,计息欠债本钱率较1H20降落2BP至2.48%。

因近期市场利率开端回升,且平易近生银行同业欠债占比高,估计短期内息差仍将承压。

存存款增加放缓。

平易近生银行3Q20资产范围达6.93万亿元,同比增加10.41%,较1H20降落2.24pct,此中存款范围3.83万亿,同比增加15.60%,较1H20降落3.70个百分点,占生息资产比重较1H20晋升2.31个百分点至57.46%。

3Q20存款范围3.75万亿元,同比增加10.07%,较1H20降落3.79个百分点,占计息欠债比重较1H20降落0.26个百分点至60.19%。

不良存款率升幅年夜,拨备程度降落  不良率回升较多。

停止3Q20,不良存款余额为699.46亿,较1H20增添56.9亿;不良存款率1.83%,较年终回升27BP,较1H20回升14BP。

1H20存眷存款率3.13%,较年终回升16BP;过期存款率1.96%,较年终降落7BP。

1H20不良净天生率2.02%,较年终回升34BP。

拨备降落。

3Q20拨贷比2.67%,较1H20晋升9BP;拨备笼罩率145.90%,较1H20下降6.35个百分点,危险抵补才能下滑。

投资倡议:息差改良,保持“增持”评级  因平易近生银行汗青累赘较重,咱们将平易近生银行20/21年归母净利润增速猜测由-10.2%/9.1%调剂为-22.6%/11.7%,将目的估值下调至0.65倍20年PB,对应目的价7.17元/股,保持“增持”评级。

危险提醒:小微金融营业开展不迭预期;资产品质年夜幅好转;欠债本钱年夜幅抬升。


【600016】平易近生银行[600016.上证]:董事会批准赐与各人保险年度团体授信额度223亿元


12 月 21日丨平易近生银行(600016,股吧)(600016.SH)颁布,公司第八届董事会第一次常设集会于2020年12月21日审议经由过程了《对于各人保险团体无限义务公司2020年度团体同一授信及项下单笔营业的议案》,批准赐与各人保险团体无限义务公司(“各人保险”)年度团体授信额度国民币223亿元,出账额度国民币223亿元,限期一年。

营业种类包含:(1)公司授信营业项下包含但不限于存款(含商业融资)、单子承兑跟贴现、透支、特定目标载体投资、开破信誉证、保理、保函、存款许诺等表表里营业种类;(2)融资类非授信营业种类;(3)同业拆借、同业乞贷、债券投资等金融市场营业种类;(4)公司《关系买卖治理措施》中划定的代办类非授信营业等须要归入关系方团体同一授信的营业种类。

上述(1)-(3)项营业种类中,除同业拆借外,其余种类营业均不得为信誉方法;各项营业利费率不低于同期同业均匀订价尺度,且须合乎《中公民生银行股份无限公司关系买卖治理措施》的订价准则跟详细订价请求。

该议案无需提交股东年夜会审议。

上述关系买卖是公司畸形银行营业,对公司畸形运营运动及财政状态无严重影响。

    0

    版权所有@600647(同达创业)|京icp备案05000846号
深圳网站建设