(600019) 四序度事迹预报高增加,回购彰显信念

(600019) 四季度业绩预告高增添,回购彰显信心


变乱:1)公司宣布2020年事迹预报,估计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期比拟,将增添1亿元到7亿元,同比增添1%到6%。

归属于上市公司股东的扣除非常常性损益的净利润与上年同期比拟,将增添10亿元到16亿元,同比增添9%到15%。

2)拟会合竞价回购公司A股股份,并用于实行股权鼓励打算,本次回购股份资金总额不超越国民币40亿元,回购价钱不超越国民币8.09元/股。

点评:  四序度事迹高增加,整年实现持重增加。

依据事迹预报,公司2020年估计实现归母净利润125.23-131.23亿,同比增速约1%-6%,扣非归母净利润120.60-126.60亿,同比增速约9%-14%。

Q4单季度估计将实现归母净利润46.64-52.64亿,同比增速达31%-48%,扣非归母净利润估计42.21-48.21亿,同比增速将高达80%-106%。

2020年公司兼顾推动疫情防控与出产运营任务,在应急保供、停工复产、稳固供给链等方面获得超预期功效,浮现出较强的抗危险才能。

同时公司疾速应答质料市场年夜幅上涨与钢铁市场需要稳定影响,充足施展多制作基地经营与协同上风,产物范围、种类、品质、效劳与红利程度疾速规复,运营事迹实现连续上升。

公司拟会合竞价回购股份实行股权鼓励打算,动摇开展信念。

公司自14年以来已实行两轮股权鼓励,无效连续地开释运营活气,本次回购不超越40亿元实行股权鼓励,回购股份不低于4亿股,不超越5亿股,占回购前总股本约1.8%-2.25%。

该打算现在推动顺遂,克日公司监事会已审议经由过程,估计回购将于董事会审议经由过程起不超越12个月。

本次回购不只彰显公司临时连续开展的信念,同时有利于保存中心人才,变更主干踊跃性,助力公司运营事迹一直晋升。

汽车家电苏醒叠加新动力产量两旺,公司运营迎利好。

12月汽车产量280.4万辆,同比增速6.5%,浮现连续苏醒,1-12月累计增速-1.4%降幅连续收窄,公司是我国汽车范畴钢材龙头,估计将连续受益于汽车工业苏醒。

据中汽协统计,2020年整年新动力汽车产销量分辨为136.6万辆跟136.7万辆,同比分辨增加7.5%跟10.9%,此中12月新动力汽车产销分辨为23.5万辆跟24.8万辆,均创汗青新高,同比分辨增加17.3%跟22%,持续6个月实现增加。

公司硅钢产能天下当先,重要用于电动汽车电念头等范畴,新动力需要茂盛配景下无望连续受益。

投资倡议:“碳达峰、碳中跟”粗钢供给或受束缚,制作业突起板材充足受益,长逻辑或带来公司估值及事迹晋升。

估计2020-2022年EPS分辨为0.58/0.72/0.81元,对应PE分辨为10.27/8.26/7.32倍。

赐与“增持”评级。

危险提醒:钢材需要年夜幅降落,原燃料价钱年夜幅稳定

【600019】华泰证券:钢铁产量或压减 头部钢企或受益


证券时报网讯,国务院于1月26日召开消息宣布会,工信部称钢铁产量压减是落实我国碳达峰、碳中跟目的义务的主要举动。

华泰证券以为2021年钢铁产量压减不是目标而是手腕,别的更多应用干净动力也可疾速实现碳减排。

头部钢企领有技巧、范围上风,单元碳排放更优,且具有气力拓展新技巧,无望更受益于减排考察。

基于前述起因,在碳减排政策下,若悲观假设21年钢铁需要同比增加,咱们估计现实产量将比合意产量(指不碳减排影响下的产量)低、年夜钢企海内市占率晋升。

推举宝钢股份(600019)、韶钢松山(000717)、三钢闽光(002110)跟南钢股份(600282)。


【600019】事迹超预期+年夜范围回购上调,上调21年红利猜测


变乱:  宝钢股份宣布事迹预增布告:  2020年度实现归属于上市公司股东的净利润估计增添1亿元到7亿元,同比增添1%到6%。

别的公司拟以不超越国民币8.09元/股的价钱回购公司股份,回购数目不低于4亿股,不超越5亿股,占公司回购前总股本约1.80%-2.25%。

点评:  钢价涨幅笼罩铁矿,利润再超预期。

按预报区间中枢,公司2020年归母净利润127亿元,对应2020Q4归母净利润50亿元,环比Q3增加25.6%,年夜幅超越此前预期。

之前市场广泛担忧铁矿石涨价会招致钢厂红利环比回落乃至盈余,现实上钢价涨幅广泛能笼罩本钱回升,特殊是强势种类冷轧、特钢等,利润年夜幅扩大,咱们以为钢铁板块团体事迹也会好于预期。

2021Q1事迹预期不错。

1-2月份出厂价上调幅度明显晋升,基础上每月400-500元/吨,同时1-2月份本钱涨幅放缓(本钱滞后两个月阁下,对应的是11月份前后的矿价),即便斟酌Q1旺季发货量有所降落(节令性要素),估计Q1净利润相对值依然十分不错,大略率高位保持,同比增速估计大略率200%以上。

上调2021年红利猜测至190亿元,持续激烈推举。

公司作为板材龙头,率先受益制作业苏醒逻辑稳定,制作业苏醒带来板材供需改良,出厂价上调。

斟酌节令性稳定、行业增加以及公司本身阿尔法,上调今、来岁事迹猜测至190、205亿元,此中,公司2021年事迹增量重要起源于:  1)公司三高炉投产带来产量晋升10%;2)汽车板毛利抬升趋向无望延长至21Q4;3)宝武整合效益估计在21H2开端逐渐表现。

红利猜测与投资评级:猜测2020/21/22年公司业务收入分辨为3105/3649/3850亿元,增速分辨为6.5%/17.5%/5.5%;归母净利润分辨为127/190/205亿元,增速分辨为2.2%/50.0%/7.8%;PE分辨为10.89x/7.26x/6.74x。

现在估值仍处汗青底位,保持“买入”评级。

危险提醒:原资料铁矿石价钱上涨超预期;公司扩产进度不迭预期。

    0

    版权所有@600647(同达创业)|京icp备案05000846号
台湾合力彩