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[情绪与偏差]资金从权重分流至中小创

[情绪与偏差]资金从权重分流至中小创

  一、 市场观点可能存在偏差

  

  大盘指数震荡偏弱,中小创震荡偏强。资金从权重分流至中小创的趋势是比较明确的。结构性机会仍明确。

  

  二、 市场情绪监测

  

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为35,处于震荡区。给合情绪指数已经从06月01日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析,这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于谨慎状态时,也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时,建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2020-06-10)。

  

  三、 偏差分析

  

  上证指数窄幅震荡偏弱,而中小创表现则是窄幅震荡偏强,这也是今年大小盘风格的主要资金层面特征。即资金从权重股中撤离后,转向做多中小创个股。大盘股处于中长期低位,资金缓慢流出也未导致恐慌情绪跟风杀跌。而在大盘并没有风险的情况下,从大盘股中撤出的部分资金在中小创中形成结构性增量主导多,间接上也使得中不创保持震荡偏强的趋势节奏。

  

  大盘指数已经处于持续波动率维持低位水平。而从行为心理预期的角度来看,人的耐心是有限的,因此我们认为低波动率之后,市场必然会选择方向性突破。在增量资金仍在边际进场配置(外资、机构)的情况下,我们认为市场趋势上大概率仍是向上。只有出现超预期利空对资金心态形成明显冲击的情况时,行情才有可能会出现短期的快速调整。

  

  整体上来看,随着余额宝为代表的货币基金持续走低,将会导致部分追求维持相对较高收益率的投资者选择进场配置股市。因此,趋势上我们仍然继续看多。而一旦超预期利空导致下跌,那么从中线的角度来看也是逢低介入布局的机会。即情绪面即使出现利空,也不会改变整体震荡偏强的趋势。建议持股为主。

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